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【国金宏观】宏观专题:本轮疫情影响,有何不同?
当前风险：疫情反复和出口加速下滑等因素，加大了经济阶段性“二次探底”的风险。疫情的扩散不仅影响生产，还可能进一步抑制消费和投资，从而对经济造成全面冲击。明年展望：展望明年，国内经济有望迎来回归之年，可以更加乐观些。
疫情对不同主体消费冲击不同，线下服务消费受抑制更显著。疫情反复下，商品需求易转向线上，而场景缺失对酒店餐饮、旅游等线下服务类消费抑制明显，导致相关企业营收和员工薪酬下降，进而影响社会集团消费和居民消费。消费能力和意愿受抑制，场景缺失影响更突出疫情反复抑制了居民和社会集团的消费能力和意愿。
变异株对疫情的影响变异株的出现为新冠感染的预防带来较大挑战，可能原因是传播性增强以及疫苗保护作用减弱，从而造成新增病例大幅增长。但另一方面，针对新冠感染的治疗手段目前仍保持有效，因此死亡人数尚未出现大幅增长。
如果海外疫情超预期恶化，可能会导致全球经济增长放缓，外需下降，从而影响我国的出口和经济增长，进而对宏观利率环境产生影响。例如，海外疫情导致国外企业停工停产，对我国的进口需求减少，我国的出口企业订单减少，经济增长受到压力，央行可能会采取更宽松的货币政策来刺激经济，影响利率走势。
基于宏观环境差异加快正常化：美国当下宏观环境与上轮周期差异巨大。就业方面，疫情期间损失的就业人数已修复84%，速度远超上一轮周期；物价方面，美国核心CPI同比飙升至近30年来新高，给货币当局带来巨大压力。基于此，美联储可能继续加快货币政策正常化。
一方面是缘于春节假期干扰，另一方面也与冬奥会等影响下，部分上游行业限产等有关，中上游行业生产大多回落。原材料库存、产品成品库存回落，而采购量回升0.7个百分点。
新冠变异株又成热点
1、新冠变异株JN.1近期引发关注，其传播速度快且可能具备较强免疫逃逸能力，但致病性尚不明确，需理性看待并采取科学防护措施。JN.1变异株的传播特点与现状传播速度极快：截至11月中旬，JN.1在欧洲多国（如丹麦、英国、法国等）呈现指数级增长。
2、面对新型新冠变异株Omicron，今年过年需在科学防护基础上保持谨慎乐观，遵循官方防疫指引，减少非必要聚集，同时关注疫情动态调整个人计划。新型变异株Omicron的特性与风险突变数量与传播性Omicron被世卫组织列为“需关注”变异株，其基因组携带大量突变（约50处），部分突变可能增强病毒逃避免疫系统的能力。
3、成为主要流行株：新冠病毒变异株KP.3已成为日本主要流行株，KP.3是JN.1毒株的后代。据日本国家传染病研究所统计，5月27日至6月23日期间，KP.3毒株占感染病例约75%。更强的免疫逃避特性：研究认为，KP.3比之前的奥密克戎毒株具有更强的免疫逃避特性。
4、新冠病毒Beta变异株在南非首次出现，可能逃脱疫苗拦截，对已受印度Delta变异株影响的国家构成额外威胁。以下是关于该变异株的详细介绍：发现与传播：Beta变异株首先在南非被发现，之后在法国等地传播。
5、XBB变异株已成为我国新冠病毒主要流行株，占比增长明显，国家针对疫情防控发布了继续监测、加强疫苗接种、强化救治能力、完善公共卫生体系、加强风险沟通5项新任务。具体内容如下：XBB变异株占比增长情况 4月下旬我国输入病例中，XBB系列变异株占比已达到95%，与全球XBB系列变异株占比基本一致。
擦肩而过就可能感染?必须警惕,变异病毒已殃及中国!
1、近期中国国内疫情因德尔塔变异株扩散，其传播力强，需高度警惕并加强防护，通过多维度措施降低感染风险。德尔塔变异株的传播特点与危害传播范围广、能力强：德尔塔变异株已扩散至92个国家和地区，传播速度极快，杀伤力强。在中国，疫情从南京辐射至多个省市，每日新增人数持续攀升，殃及地区日益增多。
2、变异病毒扩散至中国周边，输入风险显著上升根据公开信息，韩国已发现变异病毒感染者，结合此前日本、中国台湾、中国香港、新加坡、澳大利亚等地报告的病例，变异病毒已形成对中国周边地区的包围态势。
3、与阳性擦肩戴口罩感染几率锐减：感染率几乎为0，很多人可能比较好奇，为什么戴口罩和不戴口罩有这么大的区别？据我们专家调研显示，口罩是我们作为预防呼吸道传染病的重要工具。口罩能够降低我们被感染病毒的风险，同时口罩也能够防止飞沫的溅入。所以正确佩戴口罩能够有效的防止感染，甚至可以达到零感染。
